多重因素驅(qū)動(dòng)人民幣匯率走強(qiáng)

8月下旬以來(lái)，人民幣對(duì)美元匯率保持穩(wěn)中偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)。

數(shù)據(jù)顯示，8月21日以來(lái)截至9月13日（北京時(shí)間，下同），在岸人民幣對(duì)美元匯率上漲0.79%，而更多反映國(guó)際投資者預(yù)期的離岸人民幣對(duì)美元匯率則上漲0.8%。其中，9月11日，在岸人民幣對(duì)美元匯率盤中最高升至7.116，創(chuàng)下自2024年11月6日以來(lái)新高；離岸人民幣對(duì)美元匯率盤中最高觸及7.112，為去年11月7日以來(lái)的最高水平。

業(yè)界普遍認(rèn)為，近期人民幣對(duì)美元匯率走強(qiáng)受多重因素驅(qū)動(dòng)。東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青向記者表示，一方面，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾近期在杰克遜霍爾全球央行年會(huì)上罕見(jiàn)釋放明確降息信號(hào)，加之近期公布的美國(guó)就業(yè)和通脹數(shù)據(jù)強(qiáng)化9月份降息預(yù)期，這導(dǎo)致近期美元指數(shù)波動(dòng)下行，為包括人民幣在內(nèi)的非美貨幣帶來(lái)了被動(dòng)升值動(dòng)能；另一方面，近期國(guó)內(nèi)股市走強(qiáng)，外資加速流入，這不僅帶動(dòng)了結(jié)匯需求的增加，也在一定程度上改善了匯市情緒；此外，近期人民幣中間價(jià)在偏強(qiáng)方向的調(diào)控作用也較為顯著。

中國(guó)貨幣網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，近期人民幣對(duì)美元中間價(jià)不斷向7.1逼近。其中，9月9日，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)7.1008，刷新了去年11月7日以來(lái)的新高。

“6月下旬CFETS（中國(guó)外匯交易中心）等三大人民幣匯率指數(shù)降至年內(nèi)低點(diǎn)后，中間價(jià)調(diào)控力度開(kāi)始加大。這不僅推動(dòng)了人民幣對(duì)美元匯率上升，其主要目標(biāo)更是引導(dǎo)一籃子貨幣人民幣匯率指數(shù)適度上行?！蓖跚嗾J(rèn)為，這背后或與年初以來(lái)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)偏強(qiáng)，美元大幅下跌，而人民幣對(duì)美元匯率雖有所升值但未能與之充分匹配有關(guān)。

中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明認(rèn)為，近期人民幣對(duì)美元匯率的升值，主要受到美元指數(shù)偏弱運(yùn)行創(chuàng)造的相對(duì)溫和的外部環(huán)境、央行中間價(jià)報(bào)價(jià)釋放較強(qiáng)匯率預(yù)期引導(dǎo)，以及近期國(guó)內(nèi)權(quán)益市場(chǎng)表現(xiàn)亮眼、吸引外資流入等內(nèi)外因素共振的驅(qū)動(dòng)。

短期內(nèi)，王青預(yù)計(jì)，綜合各類影響因素，人民幣匯率仍將處于偏強(qiáng)運(yùn)行狀態(tài)。未來(lái)需重點(diǎn)關(guān)注美元走勢(shì)和人民幣中間價(jià)調(diào)控力度。

明明則認(rèn)為，人民幣匯率有望保持偏強(qiáng)的態(tài)勢(shì)，并逐步回歸“三價(jià)合一”。隨著年底臨近，若人民幣匯率能維持偏強(qiáng)震蕩，預(yù)計(jì)相關(guān)結(jié)匯需求將繼續(xù)支撐人民幣匯率。

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編輯：馬萌偉

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