新華財經(jīng)上海7月27日電（記者李少鵬 霍星羽）“白色石油”供給收縮的預(yù)期還在繼續(xù)發(fā)酵。受此影響，碳酸鋰期貨主力合約價格已重回8萬元／噸上方，逃離了業(yè)內(nèi)普遍認為的“盈虧平衡線”。

7月25日，碳酸鋰期貨價格盤中一度漲至80520元／噸，創(chuàng)5個月以來新高，盤中漲幅達7.99%。期貨價格狂飆，現(xiàn)貨價格也不甘落后。上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，7月25日早盤，國內(nèi)電池級碳酸鋰價格為7.7萬元／噸，相較前一日上漲6850元／噸。

由于碳酸鋰期貨接連上漲，7月25日晚，廣州期貨交易所發(fā)文表示，經(jīng)研究決定，自2025年7月28日交易時起，非期貨公司會員或者客戶在碳酸鋰期貨LC2509合約上單日開倉量不得超過3000手。套期保值交易、做市交易的單日開倉數(shù)量不受上述標準限制。

供給收縮短期內(nèi)有望實現(xiàn)

近期，鋰鹽供應(yīng)端狀況頻發(fā)，成為最近期貨價格接連上漲的“導火索”之一。

6月底，中礦資源宣布，下屬全資公司中礦資源（江西）鋰業(yè)有限公司擬對年產(chǎn)2.5萬噸鋰鹽生產(chǎn)線進行綜合技術(shù)升級改造，投資建設(shè)年產(chǎn)3萬噸高純鋰鹽技改項目，停產(chǎn)檢修及技改時間約6個月。據(jù)記者計算，預(yù)計影響1.25萬噸鋰鹽供應(yīng)。

記者從宜春當?shù)仡^部鋰礦企業(yè)了解到，7月中旬企業(yè)收到了一份宜春市自然資源局下發(fā)的《宜春市自然資源局關(guān)于編制儲量核實報告的通知》，通知提到，宜豐縣圳口里-奉新縣枧下窩陶瓷土（含鋰）礦、宜豐縣割石里礦區(qū)水南礦段瓷土（含鋰）礦等8宗涉鋰資源礦權(quán)存在規(guī)避上級部門審批權(quán)限，越權(quán)辦理出讓、變更或延續(xù)登記手續(xù)的問題。

進一步來看，上述礦山企業(yè)需按要求及時編制儲量核實報告，科學合理確定開采主礦種，并在9月30日前完成報告編制。有業(yè)內(nèi)人士認為，宜春打響了鋰行業(yè)“反內(nèi)卷”的第一槍。

7月17日，藏格礦業(yè)公告，其全資子公司格爾木藏格鉀肥有限公司于7月16日收到有關(guān)部門下發(fā)的《關(guān)于責令立即停止鋰資源開發(fā)利用活動的通知》，要求其立即停止違規(guī)開采行為并積極整改，完善鋰資源合法手續(xù)，待鋰資源手續(xù)合法合規(guī)后，向海西州鹽湖管理局申請復(fù)產(chǎn)。公司全資子公司格爾木藏格鋰業(yè)有限公司已按要求停產(chǎn)。

據(jù)悉，上述核心問題在于：其依托的察爾汗鹽湖鉀鎂礦采礦權(quán)（西藏礦業(yè)全資子公司藏格鉀肥持有）僅登記鉀鹽開采，未包含鋰資源開采許可。鋰礦開采合法合規(guī)化整治趨勢已初現(xiàn)端倪。

另外，市場存在寧德時代鋰云母礦采礦證8月9日到期的預(yù)期。自然資源部旗下全國礦業(yè)權(quán)人勘查開采信息管理系統(tǒng)顯示，寧德時代旗下宜春時代新能源礦業(yè)有限公司的采礦許可證8月9日將到期，開采礦種為陶瓷土。據(jù)宜春市自然資源局官網(wǎng)信息，此前江西省宜豐縣圳口里-奉新縣枧下窩陶瓷土（含鋰）礦普查探礦權(quán)，出讓機關(guān)為宜春市自然資源局。

而同樣具有鋰資源的大中礦業(yè)，其湖南臨武雞腳山鋰礦項目采礦權(quán)證的申請工作則由自然資源部進行審核。有市場人士猜測，類似的鋰礦，大中礦業(yè)的采礦權(quán)證由自然資源部審核，寧德時代的權(quán)證可能也無法繼續(xù)在宜春進行審核。

2023年7月發(fā)布的《自然資源部關(guān)于深化礦產(chǎn)資源管理改革若干事項的意見》也提到，自然資源部負責鋰等資源的礦業(yè)權(quán)出讓登記；省級自然資源主管部門負責其他戰(zhàn)略性礦產(chǎn)的礦業(yè)權(quán)出讓登記。

值得一提的是，碳酸鋰供給收縮的態(tài)勢還在持續(xù)。

7月21日晚，江特電機發(fā)布公告披露，其全資下屬公司宜春銀鋰新能源有限責任公司預(yù)計近日啟動停產(chǎn)檢修，涉及全部鋰鹽生產(chǎn)線，預(yù)計檢修時長約26天。此外，市場上還有國內(nèi)外其他礦山惜售、停產(chǎn)、減產(chǎn)的傳聞。

“宜春的8座礦山和藏格礦業(yè)鋰板塊短期內(nèi)肯定復(fù)產(chǎn)可能性不大，再加上一些冶煉企業(yè)的主動檢修，下半年國內(nèi)碳酸鋰供給減少應(yīng)該是既定事實了。”A股某鋰礦企業(yè)人士表示，因為碳酸鋰需求真實存在，供給減少帶來的價格上漲對礦企業(yè)績修復(fù)存在積極意義。

供需關(guān)系改善或助推鋰價企穩(wěn)

“最近為什么期貨價格反彈的這么猛，主要還是市場對供給減少這個事的強預(yù)期?！庇袕氖缕谪洏I(yè)務(wù)人士表示，從近期公開信息看，可能影響碳酸鋰供給的產(chǎn)量不小，如果這部分市場預(yù)期真能兌現(xiàn)，那么碳酸鋰供強需弱的格局肯定會發(fā)生變化。

那么，市場高度確信的供給收縮事宜到底涉及多少產(chǎn)能呢？

以宜春地區(qū)最大的變量寧德時代為例，2022年4月20日，寧德時代控股子公司宜春時代新能源礦業(yè)有限公司以8.65億元的報價成功競得江西省宜豐縣圳口里-奉新縣枧下窩礦區(qū)陶瓷土探礦權(quán)。該礦探礦權(quán)面積6.44平方公里，推斷瓷石礦資源量96025.1萬噸，伴生鋰金屬氧化物量265.678萬噸。

據(jù)宜春市自然資源局披露的《江西省宜豐縣圳口里-奉新縣枧下窩礦區(qū)陶瓷土礦普查探礦權(quán)出讓收益評估報告書》，該礦山評估設(shè)計項目建設(shè)投資為21.58億元，枧下窩礦區(qū)可采儲量為77492萬噸，以生產(chǎn)規(guī)模為3000萬噸／年計算，礦山服務(wù)年限為25.83年。有券商分析師按平均氧化鋰品位折算，上述生產(chǎn)規(guī)?？蛇_碳酸鋰20萬噸／年。

“寧德時代在宜春的產(chǎn)能還沒滿產(chǎn)，雖然年產(chǎn)還達不到20萬噸，但大幾萬噸肯定有的，加上另外一些可能停產(chǎn)的礦山，按照規(guī)劃看整體應(yīng)該在10萬噸左右?！币舜寒?shù)啬程妓徜嚻髽I(yè)人士告訴記者，因為此前鋰價持續(xù)低迷，若加上部分主動關(guān)停的產(chǎn)能，宜春碳酸鋰產(chǎn)量今年肯定會大幅下降。

此前，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，中性假設(shè)下，預(yù)計2025年鋰供給為166.8萬噸碳酸鋰當量，過剩量為11.8萬噸LCE。若寧德時代等公司在宜春的鋰產(chǎn)能生變，將會直接逆轉(zhuǎn)下半年甚至明年供需格局。

此外，隨著碳酸鋰價格接連上漲，礦端成本也隨即抬升，這或為碳酸鋰價格趨穩(wěn)提供一定支撐。上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，7月25日非洲鋰輝石（品位為5%—5.5%）價格為1125元／噸度，相較于年度低點（6月24日價格825元／噸度），已上漲36.4%。從6月24日起，非洲鋰輝石港口現(xiàn)貨價格一路呈上行趨勢，跟漲碳酸鋰市場明顯，起到成本支撐作用。

有機構(gòu)分析，下游需求也有超預(yù)期成分。原本在6月初預(yù)計7—8月是需求真空期，7月下游需求環(huán)比減少6%—7%，但實際跟蹤下來發(fā)現(xiàn)，除個別企業(yè)外行業(yè)排產(chǎn)有所增量，商用車、重卡、儲能板塊表現(xiàn)亮眼，綜合來看，7月電芯排產(chǎn)有5%的環(huán)比增速，出現(xiàn)12%的預(yù)期差。

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編輯：郭洲洋

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