新華財(cái)經(jīng)北京6月17日電（王菁）債市周二（6月17日）延續(xù)偏強(qiáng)整理，國(guó)債期貨主力全線收漲，銀行間現(xiàn)券收益率多數(shù)回落，短債強(qiáng)勢(shì)更明顯，曲線前端下行約3BPs；公開市場(chǎng)單日凈投回籠1833億元，資金利率普遍轉(zhuǎn)為走低。

機(jī)構(gòu)認(rèn)為，買斷式逆回購重回凈投放，隔夜利率在政策利率以下站穩(wěn)，這些現(xiàn)象或表明資金轉(zhuǎn)松趨勢(shì)仍將延續(xù)。不過，市場(chǎng)對(duì)于資金轉(zhuǎn)松的事實(shí)確認(rèn)，還需要一些時(shí)間，現(xiàn)券走勢(shì)的演繹速度或許會(huì)加速這一過程。

【行情跟蹤】

國(guó)債期貨收盤全線上漲，30年期主力合約漲0.24%報(bào)120.820，10年期主力合約漲0.14%報(bào)109.160，5年期主力合約漲0.15%報(bào)106.300，2年期主力合約漲0.08%報(bào)102.540。

銀行間主要利率債多數(shù)回落，10年期國(guó)開債“25國(guó)開10”收益率下行1BP至1.7055%，10年期國(guó)債“25附息國(guó)債11”收益率下行0.25BP至1.6375%，3年期國(guó)債“25附息國(guó)債05”收益率下行3BPs至1.3775%。

中證轉(zhuǎn)債指數(shù)收盤上漲0.07%，報(bào)435.22點(diǎn)，成交金額635.08億元。北陸轉(zhuǎn)債、惠城轉(zhuǎn)債、天源轉(zhuǎn)債、財(cái)通轉(zhuǎn)債、豪美轉(zhuǎn)債漲幅居前，分別漲12.75%、7.88%、5.79%、4.65%、3.90%。精達(dá)轉(zhuǎn)債、金陵轉(zhuǎn)債、志特轉(zhuǎn)債、東時(shí)轉(zhuǎn)債、金丹轉(zhuǎn)債跌幅居前，分別跌7.29%、7.09%、6.94%、6.76%、4.83%。

【海外債市】

北美市場(chǎng)方面，當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月16日，美債收益率集體上漲，2年期美債收益率漲1.89BP報(bào)3.964%，3年期美債收益率漲2.52BPs報(bào)3.925%，5年期美債收益率漲2.63BPs報(bào)4.030%，10年期美債收益率漲4.16BPs報(bào)4.446%，30年期美債收益率漲6.04BPs報(bào)4.956%。

亞洲市場(chǎng)方面，日債收益率延續(xù)走高，10年期日債收益率上行2.8BPs至1.479%，3年期和5年期日債收益率分別上行0.7BP和2BPs，報(bào)0.831%和1.033%。

歐元區(qū)市場(chǎng)方面，當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月16日，10年期法債收益率跌1.9BP報(bào)3.232%，10年期德債收益率跌0.9BP報(bào)2.522%，10年期意債收益率跌3BPs報(bào)3.452%，10年期西債收益率跌1.5BP報(bào)3.139%，10年期英債收益率跌1.7BP報(bào)4.531%。

【一級(jí)市場(chǎng)】

國(guó)開行10年期固息債＂25國(guó)開15"中標(biāo)利率為1.65%，全場(chǎng)倍數(shù)3.94，邊際倍數(shù)2.02；國(guó)開行5年期固息債＂25國(guó)開08(增發(fā)）"中標(biāo)利率為1.5276%，全場(chǎng)倍數(shù)3.67，邊際倍數(shù)1.01。

10年期“25甘肅債23”中標(biāo)利率1.78%，全場(chǎng)倍數(shù)25.05，邊際倍數(shù)1.74；7年期“25甘肅債24”中標(biāo)利率1.69%，全場(chǎng)倍數(shù)26.02，邊際倍數(shù)3.36。

【資金面】

公開市場(chǎng)方面，央行公開市場(chǎng)開展1973億元7天期逆回購操作，操作利率1.40%。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日1986億元逆回購到期和1820億元MLF到期。單日凈投回籠1833億元。

資金面方面，Shibor短端品種多數(shù)下行。隔夜品種下行1.9BP報(bào)1.369%；7天期下行0.2BP報(bào)1.508%；14天期上行2.8BPs報(bào)1.571%；1個(gè)月期持平報(bào)1.621%。

【機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)】

華源證券：利率債可能階段性窄幅震蕩，建議關(guān)注收益率2%以上的信用債。當(dāng)前，對(duì)超長(zhǎng)利率債偏空，降準(zhǔn)降息已經(jīng)落地，長(zhǎng)債利好或已出盡。若不發(fā)生超預(yù)期事件到年底10年期國(guó)債或運(yùn)行于1.6%-1.8%的窄幅區(qū)間，債市或缺乏趨勢(shì)性機(jī)會(huì)。

中信固收：從3月以來，資金利率一直處于有序下行的通道，從更長(zhǎng)周期的經(jīng)驗(yàn)來看，為了支持穩(wěn)增長(zhǎng)、寬信用、擴(kuò)內(nèi)需等目標(biāo)，隔夜資金利率通常應(yīng)略低于政策利率水平，從而營(yíng)造合理充裕的流動(dòng)性環(huán)境，這是當(dāng)前貨幣政策的應(yīng)有之義，而非階段現(xiàn)象。不過，市場(chǎng)總是對(duì)短期經(jīng)驗(yàn)過度定價(jià)，而忽視長(zhǎng)期經(jīng)驗(yàn)。

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編輯：王柘

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