中資離岸債風(fēng)控周報(bào)（8月11日至15日）：一級(jí)市場(chǎng)發(fā)行趨緩 二級(jí)市場(chǎng)全線(xiàn)上漲
在中資美元債券市場(chǎng)，本周美元企業(yè)債單筆最大發(fā)行規(guī)模10億美元，由永利澳門(mén)有限公司發(fā)行。本周最高美元債發(fā)行票息 6.8 %，由成都中法生態(tài)園投資發(fā)展有限公司發(fā)行。
本周市場(chǎng)情況
一級(jí)市場(chǎng)：
據(jù)新華財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，本周（2025年8月11日-8月15日）共發(fā)行22筆中資離岸債券，其中包括6筆離岸人民幣債券、8筆美元債券、8筆港幣債券，發(fā)行規(guī)模分別為80.52億人民幣、28.88億美元、58.15億港幣。本周發(fā)行方式為直接發(fā)行的債券共15只，擔(dān)保發(fā)行的債券共3只，“直接發(fā)行+擔(dān)保發(fā)行”的債券共2只，“維好協(xié)議+擔(dān)保發(fā)行”的債券共2只。
在離岸人民幣債券領(lǐng)域，本周人民幣企業(yè)債單筆最大發(fā)行規(guī)模為27億元人民幣，由廣州地鐵集團(tuán)有限公司發(fā)行。本周人民幣債券發(fā)行最高票息4.9 %，由成都陸港樞紐投資發(fā)展集團(tuán)有限公司發(fā)行。
在中資美元債券市場(chǎng)，本周美元企業(yè)債單筆最大發(fā)行規(guī)模10億美元，由永利澳門(mén)有限公司發(fā)行。本周最高美元債發(fā)行票息 6.8 %，由成都中法生態(tài)園投資發(fā)展有限公司發(fā)行。
二級(jí)速覽：
本周中資美元債收益率全線(xiàn)上漲。截至北京時(shí)間8月15日18時(shí)，Markit iBoxx中資美元債綜合指數(shù)上漲0.1，報(bào)246.74；投資級(jí)美元債指數(shù)周度上漲0.08%，報(bào)239.18；高收益美元債指數(shù)周度上漲0.3%，報(bào)242.72。本周，地產(chǎn)美元債指數(shù)周度上漲0.3%，報(bào)183.5；城投美元債指數(shù)周度上漲0.14%，報(bào)150.8；金融美元債指數(shù)周度上漲 0.13%，報(bào)286.75。
基準(zhǔn)利差：
截至北京時(shí)間8月15月18時(shí)，中美10年期基準(zhǔn)國(guó)債利差縮小至255.68bp，較前一周縮小3.71bp。
評(píng)級(jí)異動(dòng)：
違約與展期：
路勁：暫停支付所有離岸債務(wù)
8月14日，路勁基建有限公司發(fā)布公告，宣布暫停支付所有離岸銀行債務(wù)、票據(jù)及永續(xù)證券的所有到期應(yīng)付本金及利息。公告顯示，路勁基建有限公司離岸債務(wù)總額約15.1億美元，到期未付利息約2262萬(wàn)美元。
本周市場(chǎng)要聞
國(guó)內(nèi)要聞：
1. 央行上?？偛浚?月份新增3家境外機(jī)構(gòu)主體進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)
8月15日，據(jù)央行上?？偛孔钚聰?shù)據(jù)，截至2025年7月末，境外機(jī)構(gòu)持有銀行間市場(chǎng)債券3.93萬(wàn)億元，約占銀行間債券市場(chǎng)總托管量的2.3%。從表券種看，境外機(jī)構(gòu)持有國(guó)債2.02萬(wàn)億元、占比51.4%，同業(yè)存單0.98萬(wàn)億元、占比24.9%，政策性金融債0.76萬(wàn)億元、占比19.3%。
2.中央結(jié)算公司：簡(jiǎn)化境外央行類(lèi)機(jī)構(gòu)開(kāi)戶(hù)材料要求
中央結(jié)算公司8月11日消息稱(chēng)，為落實(shí)中國(guó)人民銀行相關(guān)要求，進(jìn)一步簡(jiǎn)化境外央行類(lèi)機(jī)構(gòu)入市投資流程，公司決定于即日起不再要求境外央行類(lèi)機(jī)構(gòu)提供協(xié)議簽署承諾書(shū)。中央結(jié)算公司將持續(xù)加強(qiáng)國(guó)家金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，保障安全高效運(yùn)行，深化核心服務(wù)能力，更好服務(wù)市場(chǎng)、服務(wù)客戶(hù)。
3. 7月社融存量431.26萬(wàn)億同比增9%? 政府債券余額飆升21.9%成核心引擎
中國(guó)人民銀行8月13日公布了最新金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至7月末，社會(huì)融資規(guī)模存量為431.26萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)9%；廣義貨幣（M2）余額329.94萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.8%；人民幣貸款余額268.51萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)6.9%。據(jù)統(tǒng)計(jì)，政府債券余額同比激增21.9%至89.99萬(wàn)億元，占社融存量比重達(dá)20.9%（同比提高2.2個(gè)百分點(diǎn)），成為支撐社融增長(zhǎng)的核心動(dòng)力。
海外要聞：
美國(guó)聯(lián)邦債務(wù)突破37萬(wàn)億美元
據(jù)美國(guó)財(cái)政部最新公布的數(shù)據(jù)，美國(guó)聯(lián)邦債務(wù)總額在8月11日突破37萬(wàn)億美元大關(guān)。自今年1月債務(wù)上限恢復(fù)，美國(guó)財(cái)政部援引“特別措施”以來(lái)，該國(guó)的總債務(wù)一直大致維持在36.2萬(wàn)億美元左右，直到最近通過(guò)的和解法案將債務(wù)上限提高到5萬(wàn)億美元。
離岸債預(yù)警：
1. 融創(chuàng)房地產(chǎn)：“H融創(chuàng)05”等4只境內(nèi)債自8月18日起停牌
8月15日 ，融創(chuàng)房地產(chǎn)集團(tuán)公告，公司將于近期推進(jìn)以資抵債選項(xiàng)申報(bào)登記等相關(guān)工作，為保證相關(guān)工作順利開(kāi)展，經(jīng)公司申請(qǐng)，“H融創(chuàng)05”“H融創(chuàng)07”“PR融創(chuàng)01”“20融創(chuàng)02”自2025年8月18日開(kāi)市起停牌。
2.正興隆房地產(chǎn)：“21綠景02”債券持有人會(huì)議通過(guò)利息兌付調(diào)整議案
8月14日，正興隆房地產(chǎn)（深圳）有限公司召開(kāi)“21綠景02”債券持有人會(huì)議，審議通過(guò)關(guān)于調(diào)整債券利息兌付安排的議案。本期債券2024年8月17日至2025年8月16日的利息兌付將不晚于2025年9月30日前完成，剩余期限的利息將于2026年8月17日兌付。
3. 中國(guó)恒大：將于8月25日從港交所退市
8月12日晚間，在香港上市的中國(guó)恒大發(fā)布公告稱(chēng)，公司于2025年8月8日收到香港聯(lián)交所發(fā)出的信函，已決定取消公司的上市地位。中國(guó)恒大股份上市的最后一天為2025年8月22日（即下周五），并將于2025年8月25日上午9時(shí)起取消股份上市地位。公司無(wú)意就上市委員會(huì)作出取消上市地位的決定申請(qǐng)復(fù)核。
4. 華南城被香港高等法院下令清盤(pán)
8月11日晚間，華南城（01668.HK）在港交所發(fā)布公告稱(chēng)，香港高等法院已對(duì)公司下達(dá)清盤(pán)令，富事高咨詢(xún)有限公司周偉成及潘路洋被委任為公司的共同及個(gè)別清盤(pán)人。
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編輯：李一帆
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