降息并非終點(diǎn)！全球貿(mào)易陰云未散 澳大利亞國(guó)內(nèi)消費(fèi)成關(guān)鍵變量
澳洲聯(lián)儲(chǔ)警告稱，家庭消費(fèi)存在雙重風(fēng)險(xiǎn)。若收入增長(zhǎng)未能持續(xù)提振信心，可能導(dǎo)致消費(fèi)弱于預(yù)期，拖累整體需求；反之，財(cái)富效應(yīng)疊加實(shí)際收入改善或刺激超預(yù)期的消費(fèi)熱潮。
新華財(cái)經(jīng)北京8月12日電（崔凱）澳洲聯(lián)儲(chǔ)（RBA）召開(kāi)貨幣政策會(huì)議，決定將官方現(xiàn)金利率目標(biāo)下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至3.60%。這是今年以來(lái)澳央行第三次降息，累計(jì)降幅達(dá)75個(gè)基點(diǎn)。此次決策基于通脹持續(xù)緩和、勞動(dòng)力市場(chǎng)逐步松動(dòng)的判斷，但董事會(huì)同時(shí)強(qiáng)調(diào)需對(duì)全球經(jīng)濟(jì)不確定性保持高度警惕。
通脹壓力顯著緩解，核心指標(biāo)逼近目標(biāo)區(qū)間
數(shù)據(jù)顯示，澳大利亞通脹已從2022年的峰值大幅回落。截至6月當(dāng)季，衡量基礎(chǔ)通脹的關(guān)鍵指標(biāo)——截尾均值通脹率同比降至2.7%，基本符合市場(chǎng)預(yù)期；受臨時(shí)生活成本補(bǔ)貼影響的頭條通脹率為2.1%，亦與預(yù)測(cè)一致。澳洲聯(lián)儲(chǔ)更新的預(yù)測(cè)顯示，若按漸進(jìn)路徑調(diào)整利率，未來(lái)潛在通脹有望進(jìn)一步向2%-3%目標(biāo)區(qū)間的中值靠攏。
經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇顯分化，消費(fèi)動(dòng)能成關(guān)鍵變量
澳大利亞國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)復(fù)雜圖景：一方面，私人需求逐步回暖，實(shí)際家庭收入增長(zhǎng)及金融條件放松提供支撐；另一方面，企業(yè)普遍反映需求疲軟制約漲價(jià)能力，部分行業(yè)面臨盈利壓力。勞動(dòng)力市場(chǎng)雖有所松動(dòng)（6月失業(yè)率升至4.3%），但仍處緊張狀態(tài)，職位空缺率高企，薪資增長(zhǎng)雖較峰值放緩，但生產(chǎn)率低迷導(dǎo)致單位勞動(dòng)成本居高不下。
澳洲聯(lián)儲(chǔ)警告稱，家庭消費(fèi)存在雙重風(fēng)險(xiǎn)。若收入增長(zhǎng)未能持續(xù)提振信心，可能導(dǎo)致消費(fèi)弱于預(yù)期，拖累整體需求；反之，財(cái)富效應(yīng)疊加實(shí)際收入改善或刺激超預(yù)期的消費(fèi)熱潮。這兩種情景將對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)路徑產(chǎn)生顯著影響。
全球貿(mào)易陰云籠罩，政策靈活性凸顯重要性
國(guó)際環(huán)境方面，盡管美國(guó)關(guān)稅政策及其他國(guó)家的應(yīng)對(duì)措施尚未引發(fā)極端后果，但全球貿(mào)易政策的不確定性仍對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)構(gòu)成下行風(fēng)險(xiǎn)。澳央行指出，企業(yè)和家庭可能推遲支出以待形勢(shì)明朗化，這種觀望情緒已開(kāi)始影響澳洲經(jīng)濟(jì)。澳洲聯(lián)儲(chǔ)強(qiáng)調(diào)，貨幣政策已做好充分準(zhǔn)備，若國(guó)際沖擊對(duì)本國(guó)活動(dòng)及通脹產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響，將果斷采取行動(dòng)。
政策立場(chǎng)：謹(jǐn)慎平衡抗通脹與穩(wěn)增長(zhǎng)
本次降息決議體現(xiàn)了澳洲聯(lián)儲(chǔ)對(duì)通脹回落趨勢(shì)的信心，但也透露出對(duì)經(jīng)濟(jì)韌性不足的擔(dān)憂。澳洲聯(lián)儲(chǔ)聲明明確表示，維持物價(jià)穩(wěn)定和充分就業(yè)仍是首要任務(wù)，未來(lái)決策將高度依賴數(shù)據(jù)，密切關(guān)注全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、金融市場(chǎng)動(dòng)向、國(guó)內(nèi)需求趨勢(shì)及勞動(dòng)力市場(chǎng)變化。
分析人士指出，澳洲聯(lián)儲(chǔ)此次行動(dòng)既肯定了前期緊縮政策的成效，又通過(guò)小幅降息為經(jīng)濟(jì)注入溫和刺激，展現(xiàn)了在復(fù)雜環(huán)境下的政策靈活性。然而，面對(duì)生產(chǎn)率停滯、全球貿(mào)易摩擦等結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)，澳洲經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)軟著陸仍需更多政策協(xié)同支持。
?
編輯：馬萌偉
?
聲明：新華財(cái)經(jīng)（中國(guó)金融信息網(wǎng)）為新華社承建的國(guó)家金融信息平臺(tái)。任何情況下，本平臺(tái)所發(fā)布的信息均不構(gòu)成投資建議。如有問(wèn)題，請(qǐng)聯(lián)系客服：400-6123115
