新華財(cái)經(jīng)北京7月4日電（記者 王小璐） 在“反內(nèi)卷”的強(qiáng)預(yù)期下，多晶硅繼續(xù)保持漲勢(shì)，但受基本面弱現(xiàn)實(shí)影響，7月4日多晶硅期價(jià)漲幅相較前幾個(gè)交易日明顯有所收窄。

展望后市，市場(chǎng)分析機(jī)構(gòu)指出，當(dāng)前多晶硅基本面仍處于供增需弱的態(tài)勢(shì)之下，盤(pán)面價(jià)格仍有下行壓力。未來(lái)行業(yè)減產(chǎn)力度成為當(dāng)下市場(chǎng)關(guān)注重點(diǎn)。

近日，政策端持續(xù)釋放“反內(nèi)卷”信號(hào)，提振多晶硅期價(jià)強(qiáng)勢(shì)反彈。

7月1日，中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第六次會(huì)議強(qiáng)調(diào)，縱深推進(jìn)全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè)，要聚焦重點(diǎn)難點(diǎn)，依法依規(guī)治理企業(yè)低價(jià)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，引導(dǎo)企業(yè)提升產(chǎn)品品質(zhì)，推動(dòng)落后產(chǎn)能有序退出。

3日，工業(yè)和信息化部召開(kāi)第十五次制造業(yè)企業(yè)座談會(huì)，指出要聚焦重點(diǎn)難點(diǎn)，依法依規(guī)、綜合治理光伏行業(yè)低價(jià)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，引導(dǎo)企業(yè)提升產(chǎn)品品質(zhì)，推動(dòng)落后產(chǎn)能有序退出，實(shí)現(xiàn)健康、可持續(xù)發(fā)展。

在此背景下，7月2日，多晶硅期貨多個(gè)合約強(qiáng)勢(shì)漲停。7月3日繼續(xù)慣性高開(kāi)，主力合約當(dāng)日震蕩漲超2%。

光大期貨在點(diǎn)評(píng)中表示，本周多晶硅大漲主要與政策提到的反內(nèi)卷預(yù)期有關(guān)，市場(chǎng)普遍認(rèn)為去產(chǎn)能行動(dòng)將開(kāi)啟，多晶硅限產(chǎn)落地有望提速，提振盤(pán)面價(jià)格。在短期情緒刺激下，多晶硅價(jià)格實(shí)現(xiàn)觸底反彈，生產(chǎn)利潤(rùn)略得到修復(fù)。

國(guó)聯(lián)民生證券研報(bào)進(jìn)一步分析，光伏產(chǎn)業(yè)鏈供給側(cè)調(diào)整繼續(xù)深化，多晶硅板塊有望成為率先完成調(diào)整的環(huán)節(jié)之一。硅料行業(yè)成本曲線相對(duì)陡峭，重資產(chǎn)環(huán)節(jié)開(kāi)工率對(duì)邊際成本影響較大，產(chǎn)能調(diào)整有望率先完成，推動(dòng)行業(yè)利潤(rùn)向頭部企業(yè)集中。

另從現(xiàn)貨市場(chǎng)看，據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)消息，本周硅料市場(chǎng)呈現(xiàn)回暖跡象，雖絕大多數(shù)企業(yè)并無(wú)大量新增訂單成交，但一方面部分前期暫緩執(zhí)行的訂單，本周經(jīng)協(xié)商以高于預(yù)期的價(jià)格重新成交，另一方面本周也有個(gè)別企業(yè)少量訂單漲價(jià)成交，故本周多晶硅市場(chǎng)均價(jià)呈現(xiàn)小幅回升的趨勢(shì)。

不過(guò)，機(jī)構(gòu)也提示，因當(dāng)前多晶硅基本面仍處于供增需弱的態(tài)勢(shì)之下，價(jià)格仍有向下驅(qū)動(dòng)。未來(lái)行業(yè)的減產(chǎn)力度成為市場(chǎng)的主要關(guān)注點(diǎn)。

表現(xiàn)在盤(pán)面上，7月4日，多晶硅多個(gè)合約期價(jià)繼續(xù)慣性高開(kāi)并沖高之后，轉(zhuǎn)頭回落。截至上午收盤(pán)時(shí)，多晶硅主力合約日內(nèi)漲幅收窄至不足0.3%，盤(pán)中一度翻綠。

廣發(fā)期貨研報(bào)觀點(diǎn)指出，供應(yīng)方面，目前多晶硅預(yù)計(jì)7月產(chǎn)量依舊會(huì)隨著各大主要生產(chǎn)企業(yè)復(fù)產(chǎn)，產(chǎn)量有較大增幅，有望達(dá)到11萬(wàn)至12萬(wàn)噸，導(dǎo)致價(jià)格承壓。需求方面，預(yù)計(jì)7月需求端依舊進(jìn)一步下滑，硅片排產(chǎn)降至55-56GW左右，電池片全球排產(chǎn)為57-58GW，月環(huán)比下降4-5%。下游產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下跌，倒逼原材料價(jià)格下跌，逐步呈現(xiàn)負(fù)循環(huán)。

光大期貨預(yù)測(cè)，短期政策主導(dǎo)市場(chǎng)情緒，且一時(shí)難以證偽，盤(pán)面或維持偏強(qiáng)表現(xiàn)。但在價(jià)格抬升給到企業(yè)套保利潤(rùn)后，中期價(jià)格或有反復(fù)，還需跟進(jìn)行業(yè)減產(chǎn)政策跟進(jìn)情況并觀察市場(chǎng)情緒能否得到進(jìn)一步發(fā)酵，若價(jià)格邏輯重歸基本面，需警惕價(jià)格再度回落的風(fēng)險(xiǎn)。

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編輯：吳鄭思

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