新華財(cái)經(jīng)北京6月26日電 當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三，美聯(lián)儲(chǔ)投票通過了一項(xiàng)提案，擬修改適用于包括美國(guó)銀行、摩根大通和高盛集團(tuán)等在內(nèi)的美國(guó)大型銀行的強(qiáng)化補(bǔ)充杠桿率（eSLR）規(guī)則。此舉旨在回應(yīng)大型銀行對(duì)現(xiàn)行規(guī)定的擔(dān)憂，即該規(guī)則限制了它們持有更多美國(guó)國(guó)債的能力，并削弱了其在價(jià)值29萬(wàn)億美元市場(chǎng)中充當(dāng)中介的功能。

根據(jù)提案，控股公司的資本要求將從現(xiàn)有的5%下調(diào)至3.5%至4.5%之間，而其銀行子公司的相應(yīng)要求也將從6%調(diào)整至同一區(qū)間。美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾指出，由于銀行資產(chǎn)負(fù)債表上相對(duì)安全資產(chǎn)的比例顯著增加，重新評(píng)估這些規(guī)則是必要的且負(fù)責(zé)任的做法。

鮑威爾支持修訂補(bǔ)充杠桿率標(biāo)準(zhǔn)，以幫助加強(qiáng)銀行作為國(guó)債市場(chǎng)中介的作用。鮑威爾周二在眾議院金融服務(wù)委員會(huì)的聽證會(huì)上表示：“當(dāng)杠桿率具有約束力時(shí)，就會(huì)阻礙銀行從事低利潤(rùn)率、相當(dāng)安全的活動(dòng)，比如國(guó)債市場(chǎng)中介?！?/p>

然而，并非所有監(jiān)管者都贊同這項(xiàng)改革。美聯(lián)儲(chǔ)理事巴爾和庫(kù)格勒反對(duì)上述擬議改革，認(rèn)為這不會(huì)有助于美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)，尤其是在壓力時(shí)期。巴爾特別強(qiáng)調(diào)，該計(jì)劃將大幅減少銀行級(jí)資本，增加銀行倒閉的風(fēng)險(xiǎn)。

另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)副主席鮑曼則表示，調(diào)整措施將增強(qiáng)美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)的韌性，減少市場(chǎng)失調(diào)。她指出，現(xiàn)行的補(bǔ)充杠桿率（SLR）規(guī)則已對(duì)美債市場(chǎng)流動(dòng)性造成了“意想不到的限制”，并呼吁重新評(píng)估這一監(jiān)管工具。鮑曼還提到，監(jiān)管改革應(yīng)聚焦于調(diào)整總體杠桿率框架，而非簡(jiǎn)單地豁免國(guó)債資產(chǎn)，并強(qiáng)調(diào)需要將社區(qū)銀行與大型金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)分離，避免“一刀切”政策擠壓中小銀行的生存空間。

此次提案提議將美國(guó)國(guó)債等低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)排除在ESLR計(jì)算之外，預(yù)計(jì)可使八大銀行的資本要求總額減少130億美元，總損失吸收能力（TLAC）要求下降5%。這將直接降低銀行的資本負(fù)擔(dān)，使其在危機(jī)中更靈活地增持國(guó)債，并增強(qiáng)日常運(yùn)營(yíng)的資金靈活性。

2018年生效的補(bǔ)充杠桿比率（ESLR）要求銀行對(duì)所有資產(chǎn)（包括美國(guó)國(guó)債等低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)）按統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算資本，旨在作為風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資本規(guī)則的補(bǔ)充。其設(shè)計(jì)初衷是防止銀行在危機(jī)中過度依賴低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，但批評(píng)者認(rèn)為這一“一刀切”做法可能限制銀行在壓力時(shí)期增持國(guó)債的能力。

2020年新冠疫情期間，美聯(lián)儲(chǔ)臨時(shí)放寬ESLR限制，允許銀行持有更多國(guó)債以支持市場(chǎng)流動(dòng)性，但該豁免于2021年到期。此后，銀行界持續(xù)呼吁永久調(diào)整規(guī)則，認(rèn)為現(xiàn)有框架抑制了其應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)的靈活性。

通過放寬ESLR，銀行可在危機(jī)中更靈活地增持國(guó)債，同時(shí)降低日常資本負(fù)擔(dān)。美聯(lián)儲(chǔ)的最新提案被銀行業(yè)視此為部分勝利，因其長(zhǎng)期主張區(qū)分資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。但監(jiān)管層強(qiáng)調(diào)需平衡“支持國(guó)債市場(chǎng)”與“防范金融風(fēng)險(xiǎn)”，避免銀行將釋放的資本用于分紅而非增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

公眾現(xiàn)在有機(jī)會(huì)在未來60天內(nèi)對(duì)這項(xiàng)提案提出意見。在此期間，銀行業(yè)預(yù)計(jì)將爭(zhēng)取更多的豁免或進(jìn)一步的規(guī)則放松。隨著討論的深入，這項(xiàng)提案的最終形態(tài)及其對(duì)金融市場(chǎng)的影響仍有待觀察。美聯(lián)儲(chǔ)將于7月22日專題討論銀行資本問題，推動(dòng)“簡(jiǎn)單改革”以增強(qiáng)市場(chǎng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，平衡安全性與效率性。

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編輯：崔凱

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