新華財(cái)經(jīng)北京6月19日電 債市周四（6月19日）小幅走弱，超長端情緒回落，國債期貨主力收盤多數(shù)下跌，銀行間現(xiàn)券收益率上行0.5BP左右；公開市場單日凈投放842億元，短端資金利率普遍回升。

機(jī)構(gòu)認(rèn)為，季末理財(cái)回表或?qū)π庞檬袌鲂纬蓴_動，但相較于往年，當(dāng)前理財(cái)對于信用債的配置集中度有所下降，理財(cái)回表的影響將相對可控。

【行情跟蹤】

國債期貨收盤多數(shù)下跌，30年期主力合約漲0.16%報(bào)121.060，10年期主力合約持平于109.135，5年期主力合約跌0.02%報(bào)106.250，2年期主力合約跌0.01%報(bào)102.526。

銀行間主要利率債收益率多數(shù)回升，10年期國開債“25國開10”收益率上行0.1BP至1.709%，10年期國債“25附息國債11”收益率上行0.55BP至1.643%，30年期國債“25超長特別國債02”收益率持平報(bào)1.845%。

中證轉(zhuǎn)債指數(shù)收盤下跌0.49%，報(bào)433.14點(diǎn)，成交金額571.27億元。東時(shí)轉(zhuǎn)債、利民轉(zhuǎn)債、精裝轉(zhuǎn)債、金丹轉(zhuǎn)債、天陽轉(zhuǎn)債跌幅居前，分別跌11.77%、10.75%、8.15%、6.78%、6.07%。恒帥轉(zhuǎn)債、晨豐轉(zhuǎn)債、泉峰轉(zhuǎn)債、首華轉(zhuǎn)債、天壕轉(zhuǎn)債漲幅居前，分別漲14.96%、6.13%、5.35%、4.76%、3.51%。

【海外債市】

北美市場方面，美債收益率集體上漲，2年期美債收益率漲0.22BP報(bào)3.941%，3年期美債收益率漲0.83BP報(bào)3.894%，5年期美債收益率漲1.22BP報(bào)3.989%，10年期美債收益率漲1.58BP報(bào)4.393%，30年期美債收益率漲0.81BP報(bào)4.891%。

亞洲市場方面，日債收益率全線顯著走低，10年期日債收益率下行4.2BPs至1.418%。

歐元區(qū)市場方面，當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月18日，10年期法債收益率跌3.6BPs報(bào)3.211%，10年期德債收益率跌3.6BPs報(bào)2.495%，10年期意債收益率跌4BPs報(bào)3.444%，10年期西債收益率跌3.7BPs報(bào)3.124%。其他市場方面，10年期英債收益率跌5.5BPs報(bào)4.493%。

【一級市場】

國開行3年、7年期金融債中標(biāo)收益率分別為1.5029%、1.6687%，全場倍數(shù)分別為3.5、5.57，邊際倍數(shù)分別為1.55、2.12。

【資金面】

公開市場方面，央行公告稱，6月19日以固定利率、數(shù)量招標(biāo)方式開展了2035億元7天期逆回購操作，操作利率1.40%，投標(biāo)量2035億元，中標(biāo)量2035億元。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日1193億元逆回購到期，據(jù)此計(jì)算，單日凈投放842億元。

資金面方面，Shibor短端品種集體上行。隔夜品種上行0.1BP報(bào)1.367%；7天期上行1.9BP報(bào)1.524%；14天期上行0.3BP報(bào)1.658%；1個(gè)月期上行0.1BP報(bào)1.621%。

【機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)】

中信證券：5月中下旬以來，一方面受“存款搬家”影響，信用債配置力量有所加強(qiáng)，另一方面在供給持續(xù)偏緊的趨勢下，信用市場資產(chǎn)荒格局延續(xù)，兩方共同作用下信用債行情在整個(gè)債市板塊中表現(xiàn)突出，特別是短端信用債利差再度收縮至歷史低位。

華泰證券：當(dāng)前市場處于關(guān)稅政策的疲勞期+基本面數(shù)據(jù)驗(yàn)證期+地緣擾動頻發(fā)期，在基本面降溫以及地緣避險(xiǎn)需求下，前期計(jì)入較多關(guān)稅樂觀預(yù)期的權(quán)益資產(chǎn)賠率或欠佳，而債券、黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)勝率相對更高，仍需關(guān)注中東地緣局勢、陸家嘴論壇等。

華安證券：當(dāng)前權(quán)益市場整體波動率處于歷史低位，呈現(xiàn)“股弱債穩(wěn)、結(jié)構(gòu)分化”的聯(lián)動格局。大盤股波動率低于小盤股，行業(yè)間分化顯著，尤其計(jì)算機(jī)與銀行行業(yè)波動率差異達(dá)4.6%。轉(zhuǎn)債市場在低波動環(huán)境中表現(xiàn)出多維度分化特征，包括市值、評級、溢價(jià)率、剩余期限及轉(zhuǎn)債價(jià)格等因素均對波動率產(chǎn)生顯著影響。

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編輯：王柘

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