新華財(cái)經(jīng)北京6月17日電（崔凱）日本央行全票通過維持目標(biāo)利率在0.5%不變，符合市場(chǎng)預(yù)期，為連續(xù)第三次會(huì)議按兵不動(dòng)。并表示，保持現(xiàn)有債券縮減計(jì)劃不變直至2026年3月。從2026年4月起，每個(gè)季度每月減少約2000億日元的日本國(guó)債購買量（當(dāng)前為每月4000億）。?

日本央行承諾將以‘可預(yù)測(cè)的方式’逐步縮減購債規(guī)模，同時(shí)保留靈活應(yīng)對(duì)市場(chǎng)劇烈波動(dòng)的能力。預(yù)計(jì)到2027年第一季度，日本央行國(guó)債購買量將降至約2萬億日元。到2027年3月，日本央行持有的日本國(guó)債規(guī)模將從2024年6月的水平下降約16-17%。

此外，日本央行還計(jì)劃在2026年6月的貨幣政策會(huì)議上對(duì)2026年4月及之后的債券縮減計(jì)劃進(jìn)行中期評(píng)估，并將于同年6月公布自2027年4月開始的新一輪購債計(jì)劃。到2027年第一季度（即2027年1月至3月），日本央行每月國(guó)債購買量預(yù)計(jì)將降至約2萬億日元。該央行計(jì)劃在7-9月每月購買3250億日元的3-5年期日本國(guó)債3次（此前為2750億日元，4次）。

日本央行強(qiáng)調(diào)，若長(zhǎng)期利率出現(xiàn)快速上升，可能采取包括增加債券購買、固定利率操作以及集中抵押品資金供應(yīng)操作等手段來穩(wěn)定市場(chǎng)。央行表示，“如果未來的政策會(huì)議認(rèn)為有必要，將準(zhǔn)備調(diào)整債券縮減計(jì)劃”，顯示出一定的政策彈性。

決議公布后，美元兌日元匯率短線波動(dòng)不大，目前交投于144.82附近。這一反應(yīng)表明市場(chǎng)對(duì)央行當(dāng)前政策路徑已有充分預(yù)期。國(guó)債市場(chǎng)迅速做出反應(yīng)。5年期國(guó)債收益率上升1.5個(gè)基點(diǎn)至1.025%，10年期國(guó)債收益率也同步上揚(yáng)1.5個(gè)基點(diǎn)至1.465%。

盡管利率決策獲得一致通過，但在購債計(jì)劃方面，日本央行內(nèi)部出現(xiàn)了不同意見。

審議委員田村直樹（Tamura Naoki）對(duì)購債縮減計(jì)劃投下反對(duì)票，他認(rèn)為“長(zhǎng)期利率應(yīng)由市場(chǎng)決定”，并呼吁減少央行對(duì)市場(chǎng)的直接干預(yù)。行長(zhǎng)植田和生則提議，在原則上下一自然季度內(nèi)繼續(xù)按原定節(jié)奏削減購債，直至2027年初。

日本央行指出，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)正呈現(xiàn)“溫和復(fù)蘇”態(tài)勢(shì)，但仍存在一些疲軟跡象，尤其是在住房投資領(lǐng)域表現(xiàn)持續(xù)低迷。此外，勞動(dòng)力短缺問題隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)而加劇，可能成為制約產(chǎn)能擴(kuò)張的因素。

關(guān)于通脹前景，央行表示，過去進(jìn)口價(jià)格上漲和近期食品價(jià)格上升的影響預(yù)計(jì)將會(huì)減弱，但通脹預(yù)期已“溫和上升”。央行重申，將繼續(xù)密切關(guān)注貿(mào)易政策變化及其對(duì)金融市場(chǎng)和外匯市場(chǎng)的影響，指出全球貿(mào)易政策走向高度不確定，海外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)如何適應(yīng)這些政策仍難以預(yù)料。

市場(chǎng)普遍認(rèn)為，日本央行下一步的政策動(dòng)向?qū)⑷Q于通脹走勢(shì)、全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)以及美聯(lián)儲(chǔ)政策變化。鑒于日本央行強(qiáng)調(diào)“靈活性”與“市場(chǎng)導(dǎo)向”的結(jié)合，未來是否進(jìn)一步收緊或暫緩購債縮減，將成為觀察其政策轉(zhuǎn)向的關(guān)鍵指標(biāo)。

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編輯：王姝睿

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