【環(huán)球財(cái)經(jīng)】美國(guó)5月非農(nóng)就業(yè)超預(yù)期但增速放緩 制造業(yè)就業(yè)人數(shù)減少

新華財(cái)經(jīng)北京6月6日電（王姝睿） 美國(guó)5月非農(nóng)就業(yè)增長(zhǎng)有所放緩，失業(yè)率維持在4.2%，這可能顯示出關(guān)稅不確定性使就業(yè)市場(chǎng)持觀望態(tài)度，使美聯(lián)儲(chǔ)有理由暫時(shí)擱置降息計(jì)劃。

美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，5月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加13.9萬(wàn)，超過(guò)預(yù)期，但低于4月修正后的14.7萬(wàn)。失業(yè)率連續(xù)第三個(gè)月維持在4.2%，表明勞動(dòng)力市場(chǎng)整體穩(wěn)定。5月平均每小時(shí)工資年率錄得3.9%，高于前值的3.8%和預(yù)期值3.7%；月率錄得0.4%，高于前值的0.2%和預(yù)期值0.3%。

數(shù)據(jù)還顯示，3月和4月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)累計(jì)下修95000人。分析師指出，制造業(yè)就業(yè)人數(shù)減少8000人并不是美國(guó)政府希望看到的。

5月非農(nóng)報(bào)告符合美聯(lián)儲(chǔ)褐皮書(shū)的基調(diào)。美聯(lián)儲(chǔ)6月初公布的褐皮書(shū)表示，自上次報(bào)告以來(lái)，就業(yè)情況基本沒(méi)有變化。大多數(shù)地區(qū)稱就業(yè)持平，3個(gè)地區(qū)報(bào)告就業(yè)輕微至適度增長(zhǎng)，2個(gè)地區(qū)報(bào)告就業(yè)略有下降。許多地區(qū)報(bào)告員工流動(dòng)率降低，空缺職位的申請(qǐng)者增多。普遍存在關(guān)于不確定性導(dǎo)致招聘延遲的評(píng)論。所有地區(qū)都提到勞動(dòng)力需求下降，理由包括工作時(shí)長(zhǎng)和加班減少、招聘暫停以及裁員計(jì)劃。一些地區(qū)報(bào)告某些行業(yè)出現(xiàn)裁員，但這些裁員并不普遍。

分析稱，今年的就業(yè)增長(zhǎng)部分反映了企業(yè)在特朗普關(guān)稅政策搖擺不定的情況下囤積勞動(dòng)力，這阻礙了企業(yè)的長(zhǎng)期規(guī)劃。企業(yè)對(duì)特朗普的稅收和支出法案也持觀望態(tài)度。企業(yè)不愿裁員可能使美聯(lián)儲(chǔ)在年底前保持觀望，金融市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在本月維持4.25%-4.50%的基準(zhǔn)利率不變，直到9月才恢復(fù)降息。美國(guó)良好的工資數(shù)據(jù)也可能進(jìn)一步推低降息預(yù)期。

最新非農(nóng)報(bào)告公布后，利率期貨交易員預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)今年將兩次降息，分別在9月和12月。

本周早些時(shí)候，由于ADP就業(yè)數(shù)據(jù)和5月ISM采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）顯示勞動(dòng)力需求疲軟和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)下降，交易員增加了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)7月降息的押注。然而，美聯(lián)儲(chǔ)官員在公開(kāi)講話中仍支持對(duì)利率采取觀望態(tài)度。美聯(lián)儲(chǔ)理事庫(kù)格勒周四在紐約經(jīng)濟(jì)俱樂(lè)部表示，通脹存在更大的上行風(fēng)險(xiǎn)，而就業(yè)和產(chǎn)出增長(zhǎng)可能面臨下行風(fēng)險(xiǎn)。她認(rèn)為勞動(dòng)力市場(chǎng)“具有韌性且穩(wěn)定”，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)仍在增長(zhǎng)，但增速低于2024年下半年。工資的小幅上漲，以及穩(wěn)定的失業(yè)率，顯然將讓美聯(lián)儲(chǔ)按兵不動(dòng)，因此，交易員降低對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)7月降息的押注。

Metzler分析師Leon Ferdinand Bost和Uwe Hohmann稱，在美聯(lián)儲(chǔ)降息之前，需要有更多就業(yè)市場(chǎng)數(shù)據(jù)疲弱的跡象。

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編輯：王曉偉

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