四大證券報精華摘要：5月20日

新華財經(jīng)北京5月20日電 四大證券報內(nèi)容精華摘要如下：

中國證券報

??A股回購增持貸款規(guī)模突破1200億元

近期，多家上市公司獲大額回購增持貸款。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月19日17時，A股共有622家上市公司或重要股東獲回購增持貸款，總金額約為1207.55億元。業(yè)內(nèi)人士表示，上市公司回購股份，一定程度上可以推動股價上漲，有助于提升公司的市值。公司回購行為，能增加資金流入，提高市場的活躍度和流動性，有利于資本市場的健康發(fā)展?；刭徳龀仲J款作為一種金融工具，能夠為公司或股東個人提供低成本的資金支持，幫助上市公司及重要股東更有效地實施回購和增持計劃。

??“以舊換新”政策顯效 新能源車置換熱潮涌動

日前，記者實地走訪車市了解到，隨著“以舊換新”政策持續(xù)發(fā)力，疊加車企新品投放和自掏腰包促銷加碼，汽車市場消費活力明顯提升。商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，全國汽車以舊換新補貼申請量累計突破1000萬份。多家車企相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受記者采訪時表示，“以舊換新”政策對公司銷量提振效果非常顯著，同時公司也會階段性推出相應(yīng)補貼，合力激發(fā)車市消費活力。同時，記者注意到，越來越多的消費者“以舊換新”瞄準(zhǔn)新能源汽車。

??業(yè)績比較基準(zhǔn)連降難抵存款搬家 理財規(guī)模年內(nèi)有望創(chuàng)新高

近日，興銀理財、民生理財、杭銀理財、唐山銀行等機構(gòu)下調(diào)理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)。自5月7日央行宣布降準(zhǔn)降息以來，機構(gòu)紛紛調(diào)整理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)以匹配底層資產(chǎn)收益變化。盡管如此，理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)的下調(diào)幅度尚未能充分反映底層資產(chǎn)收益率的實際降幅。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，為應(yīng)對業(yè)績壓力，銀行及理財公司需要優(yōu)化資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)。與此同時，隨著存款利率走低，“存款搬家”效應(yīng)料進(jìn)一步凸顯，有望推動理財市場規(guī)模向歷史高點挺進(jìn)。

上海證券報

??從市場開拓到產(chǎn)能出海 A股公司海外布局動作頻頻

從市場開拓到產(chǎn)能出海，近期A股上市公司海外布局動作頻頻，能源基建、高端制造、綠色轉(zhuǎn)型等領(lǐng)域頻現(xiàn)大額訂單及產(chǎn)能落地：中油工程、中國中鐵、中國鐵建等公司宣布在海外拿下數(shù)十億元“大單”；玲瓏輪胎、萬凱新材則分別計劃投資87.1億元、20.2億元在海外建廠。記者梳理發(fā)現(xiàn)，前述公司近期開拓的海外項目呈現(xiàn)地域聚焦與行業(yè)分化特征。項目中標(biāo)區(qū)域多集中在中東、東南亞等地區(qū)。從行業(yè)特征來看，能源基建領(lǐng)域“大單”頻現(xiàn)，凸顯出行業(yè)內(nèi)龍頭公司的綜合優(yōu)勢；高端制造領(lǐng)域則以本地化產(chǎn)能布局為核心，形成“生產(chǎn)基地+區(qū)域市場”雙輻射網(wǎng)絡(luò)，構(gòu)建多元出海生態(tài)。

??全固態(tài)電池獲突破 或?qū)ⅰ耙钡涂战?jīng)濟

近日，國軒高科宣布建成首條全固態(tài)電池實驗線，在行業(yè)中實現(xiàn)質(zhì)的飛躍。恩捷股份、寧德時代、億緯鋰能、贛鋒鋰業(yè)等公司均在近期發(fā)布固態(tài)電池研發(fā)進(jìn)展，標(biāo)志著全固態(tài)電池領(lǐng)域進(jìn)入新階段。權(quán)威專家接受記者采訪時表示，硫化物固態(tài)電池預(yù)計在2027年將實現(xiàn)小規(guī)模量產(chǎn)，但全固態(tài)電池大規(guī)模應(yīng)用仍有較長的路要走。還有專家表示，固態(tài)電池是推動當(dāng)前熱門的智能汽車、低空飛行器、人形機器人等領(lǐng)域發(fā)展的重要力量。其中，固態(tài)電池的研發(fā)投產(chǎn)進(jìn)度基本決定以eVTOL（電動垂直起降飛行器）為代表的低空飛行器的爆發(fā)時間。

??收益回升驅(qū)動存款搬家 銀行理財規(guī)模重回高位

進(jìn)入5月，銀行理財規(guī)模延續(xù)4月增長態(tài)勢，站穩(wěn)31萬億元關(guān)口。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，近期銀行理財規(guī)模上行，主要受益于債市利率下行帶動理財收益回升、存款搬家效應(yīng)顯現(xiàn)、銀行銷售策略調(diào)整等。新一輪存款利率下調(diào)即將來臨，銀行理財規(guī)?；蜻M(jìn)一步增長，年內(nèi)有望達(dá)到33萬億元。

證券時報

??多地成立外貿(mào)工作組精準(zhǔn)紓困 銀保協(xié)同創(chuàng)新推進(jìn)“敢貸愿貸會貸”

今年二季度以來，全球貿(mào)易不確定性增加，我國推出系列增量政策穩(wěn)就業(yè)穩(wěn)經(jīng)濟、穩(wěn)市場穩(wěn)預(yù)期，推動高質(zhì)量發(fā)展。隨著貿(mào)易緊張局勢趨緩，多地部署支持企業(yè)搶抓外貿(mào)窗口期，明確要提升服務(wù)保障質(zhì)效，幫助企業(yè)更好地拓市場、搶訂單。加大金融支持力度是落實各項服務(wù)保障措施的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，記者了解到，當(dāng)前銀行機構(gòu)在支持外貿(mào)企業(yè)過程中，一方面，借助一攬子增量金融政策，通過支持小微企業(yè)融資協(xié)調(diào)工作機制精準(zhǔn)對接外貿(mào)企業(yè)，及時、高效提供信貸支持；另一方面，則是強化與保險機構(gòu)等協(xié)同聯(lián)動作用，共擔(dān)風(fēng)險，推進(jìn)銀行敢貸、愿貸、會貸。

??直擊貴州茅臺股東大會 董事長張德芹詳解如何穿越本輪周期

在萬眾矚目中，貴州茅臺2024年度股東大會于5月19日下午正式召開，貴州茅臺黨委書記、董事長張德芹攜上市公司董事會及經(jīng)營團(tuán)隊出席。會上，張德芹表示，真誠感謝投資者對茅臺的認(rèn)可，希望大家對茅臺品牌、企業(yè)多一份關(guān)愛，多一份維護(hù)。同時，貴州茅臺高管直面投資者問題，并詳細(xì)解答了茅臺將如何穿越本輪周期?！懊┡_在市場經(jīng)濟環(huán)境中屢次自我調(diào)節(jié)和適應(yīng)，特別是歷經(jīng)1988年、1998年、2008年、2013年幾輪市場調(diào)整期，都成功穿越，這足以說明當(dāng)茅臺遇到困境時，自我調(diào)節(jié)、適應(yīng)環(huán)境的能力是很強的?！睆埖虑郾硎荆壳?，茅臺在貴州省委、省政府“賣酒向賣生活方式轉(zhuǎn)變”的指導(dǎo)下，從消費群體、消費場景、消費方式轉(zhuǎn)變?nèi)胧郑e極打造新的營銷模式。茅臺相信，未來在家庭重要聚會，消費者重要高光時刻以及國際市場上，會看到更多茅臺酒的身影，茅臺酒仍然是高品味生活和高品質(zhì)生活方式的重要參與者。

??一季度末險資運用情況出爐 人身險配比股票與長期股權(quán)均逾8%

保險公司一季度資金運用情況出爐。據(jù)金融監(jiān)管總局日前公布的信息，截至一季度末，保險公司資金運用余額為34.93萬億元，較2024年末增長5.03%。從細(xì)分行業(yè)看，財產(chǎn)險公司資金運用余額2.27萬億元，人身險公司資金運用余額31.38萬億元，分別較2024年末增長2.35%和4.77%。從資產(chǎn)配置動向看，體量超31萬億元的人身險行業(yè)，債券配置比例超過51%，再創(chuàng)新高；股票持倉市值提升至2.65萬億元，長期股權(quán)投資規(guī)模約為2.60萬億元，配比均超8%，較2024年末增長明顯。

證券日報

??商業(yè)銀行多措并舉 助力外貿(mào)企業(yè)穩(wěn)運營、穩(wěn)產(chǎn)能、穩(wěn)市場

面對全球經(jīng)濟格局深度調(diào)整，政策層面多次圍繞外貿(mào)方面作出部署。外貿(mào)的穩(wěn)定發(fā)展離不開金融支持，記者獲悉，多家商業(yè)銀行多措并舉助力外貿(mào)企業(yè)穩(wěn)運營、穩(wěn)產(chǎn)能、穩(wěn)市場，為外貿(mào)企業(yè)穩(wěn)訂單、拓市場、增效能注入強勁動力，為經(jīng)濟持續(xù)回升向好提供有力支撐。

??AI眼鏡市場“蓄勢待發(fā)” 相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司已批量交付訂單

作為AI（人工智能）技術(shù)應(yīng)用的重要方向之一，AI眼鏡已經(jīng)吸引了眾多海內(nèi)外巨頭及初創(chuàng)公司爭相布局，而他們的產(chǎn)品開發(fā)進(jìn)展也受到了市場高度關(guān)注。中關(guān)村物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟副秘書長袁帥向記者表示，AI眼鏡作為新興的智能穿戴設(shè)備，正逐漸走進(jìn)人們的視野。同時，隨著新產(chǎn)品的不斷推出，越來越多的新功能持續(xù)涌現(xiàn)。此外，產(chǎn)業(yè)鏈上游企業(yè)相繼邁入訂單批量交付階段。

??科創(chuàng)債迎來三周年“生日” 科技與金融深度融合再添澎湃動能

2025年5月20日，這是一個值得資本市場紀(jì)念的好日子：科技創(chuàng)新債券“履職”恰滿三周年。自2022年5月20日以來，截至目前，共有1190只科技創(chuàng)新公司債券發(fā)行上市，發(fā)行規(guī)模合計達(dá)1.30萬億元；共有1579只科創(chuàng)票據(jù)發(fā)行上市，發(fā)行規(guī)模合計達(dá)1.38萬億元。兩項金融工具累計惠及625家科技創(chuàng)新企業(yè)。

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編輯：羅浩

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