新華財(cái)經(jīng)上海5月1日電（記者杜康）截至2025年4月30日，滬市主板公司完成2024年年報(bào)披露。數(shù)據(jù)顯示，在一攬子增量政策的有力支撐下，滬市主板再次呈現(xiàn)出基礎(chǔ)穩(wěn)、韌性強(qiáng)的板塊底色。2024年，滬市主板公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入49.57萬億，凈利潤(rùn)4.35萬億元。

合計(jì)營(yíng)收49.57萬億元解密內(nèi)生“穩(wěn)定性力量”基因密碼

2024年，滬市主板公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入49.57萬億元，同比保持穩(wěn)定；凈利潤(rùn)4.35萬億元、扣非后凈利潤(rùn)4.14萬億元，同比增長(zhǎng)1.9%、2.4%。八成公司實(shí)現(xiàn)盈利，四成公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，230余家凈利潤(rùn)增幅超30%，78家扭虧為盈。年度走勢(shì)先抑后揚(yáng)，凈利潤(rùn)上半年同比下降1%、下半年大幅回升至增長(zhǎng)5%；經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流改善明顯，四季度同比增速進(jìn)一步擴(kuò)大至15%，全年已恢復(fù)至上年同期水平。2025年一季度，實(shí)體企業(yè)凈利潤(rùn)重拾升勢(shì)，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流大幅轉(zhuǎn)正。

拉長(zhǎng)區(qū)間看，滬市主板穩(wěn)定性力量不斷增量擴(kuò)圍。近五年，板塊營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)復(fù)合增速均為5%。744家“長(zhǎng)跑型”公司近五年收入、凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)復(fù)合正增長(zhǎng)，貢獻(xiàn)近七成營(yíng)收、超八成利潤(rùn)；310家“抗跌型”公司連續(xù)三年收入、凈利潤(rùn)均同比增長(zhǎng)或小幅波動(dòng)。這批公司經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)，成為滬市內(nèi)生穩(wěn)定性的“基因密碼”。這其中，金融、能源、建筑、交運(yùn)等上證180公司發(fā)揮壓艙石作用，貢獻(xiàn)超八成利潤(rùn)；以汽車、醫(yī)藥生物、智能制造、精細(xì)化工為代表的新質(zhì)“變量”也持續(xù)注入，凈利潤(rùn)三年復(fù)合增速達(dá)10%，成為抵御外部沖擊和經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的新興力量。

新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換 新興產(chǎn)業(yè)助力“中國(guó)資產(chǎn)”重估

近十年，以電子、通信、醫(yī)藥生物、汽車為代表的新興行業(yè)公司家數(shù)占比持續(xù)攀升至四成，半導(dǎo)體、新能源汽車等細(xì)分領(lǐng)域數(shù)量翻倍。盈利貢獻(xiàn)同步抬升，新興行業(yè)公司近十年凈利潤(rùn)復(fù)合增速達(dá)11%，較傳統(tǒng)行業(yè)高出5個(gè)百分點(diǎn)，貢獻(xiàn)制造業(yè)、服務(wù)業(yè)凈利潤(rùn)超四成，較十年前提升8個(gè)百分點(diǎn)。2024年，受益于AI技術(shù)、云計(jì)算需求、電動(dòng)化智能化趨勢(shì)，電子、通信、汽車等行業(yè)凈利潤(rùn)同比分別增長(zhǎng)11%、6%、4%。

估值體系映射產(chǎn)業(yè)向新轉(zhuǎn)換。近十年，滬市主板市值領(lǐng)軍行業(yè)逐步由金融、能源等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)向汽車、醫(yī)藥生物等多元新興產(chǎn)業(yè)。汽車、有色金屬、電子行業(yè)市值規(guī)模躋身前十大，分別躍升至2.0萬億元、1.5萬億元、1.5萬億元?；A(chǔ)化工、通信等行業(yè)排名提升明顯，市值規(guī)模較十年前均實(shí)現(xiàn)翻番。前50大市值公司煥然一新，新興產(chǎn)業(yè)公司占比達(dá)五成，數(shù)量和占比均大幅提升，半導(dǎo)體、通信、新能源汽車等代表“新經(jīng)濟(jì)”成分的上市公司逐漸嶄露頭角。同時(shí)，新興產(chǎn)業(yè)估值中樞上移，整體市盈率提升至24倍，成為去年以來中國(guó)資產(chǎn)重估的重要表征。

研發(fā)投入超萬億 傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)與新興賽道競(jìng)速齊頭并進(jìn)

2024年，滬市公司研發(fā)投入規(guī)模再超萬億，占全國(guó)企業(yè)研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入近四成。其中，主板實(shí)體企業(yè)研發(fā)投入金額合計(jì)約9200億元，連續(xù)多年保持增長(zhǎng)，五年實(shí)現(xiàn)翻倍。723家公司研發(fā)投入過億元，831家公司研發(fā)投入保持增長(zhǎng)。鋼鐵、基礎(chǔ)化工、汽車、電子、機(jī)械設(shè)備行業(yè)研發(fā)增速居前，分別為12%、8%、7%、6%、5%；計(jì)算機(jī)、機(jī)械設(shè)備、國(guó)防軍工、汽車、醫(yī)藥生物、通信研發(fā)強(qiáng)度較高，分別達(dá)14%、6%、5%、5%、4%、4%。

創(chuàng)新投入帶動(dòng)業(yè)績(jī)和估值增長(zhǎng)，近三年累計(jì)研發(fā)投入金額超10億元、復(fù)合增速高于5%的公司，2024年平均凈利潤(rùn)增速較整體水平高出3.6、6.1個(gè)百分點(diǎn)；近三年平均研發(fā)強(qiáng)度排名前20%、40%的公司，整體市盈率約50倍、32倍，較研發(fā)強(qiáng)度后20%的公司分別高出約31倍、13倍。

同時(shí)，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)與新興賽道競(jìng)速齊頭并進(jìn)。燈塔工廠樹立全球制造業(yè)智能化、數(shù)字化轉(zhuǎn)型標(biāo)桿，三一重工已有37座燈塔工廠建成達(dá)產(chǎn)；海天味業(yè)高明工廠成為全球釀造調(diào)味品行業(yè)中首家入選的燈塔工廠。鋼鐵、建筑等行業(yè)聚焦綠色化智造，寶鋼股份建成智能化算力中心推動(dòng)125個(gè)場(chǎng)景落地，碳排放強(qiáng)度再降6%；中國(guó)電建、中國(guó)能建聚焦新能源建設(shè)開發(fā)業(yè)務(wù)，強(qiáng)化核心技術(shù)攻關(guān)。

分紅規(guī)模再創(chuàng)新高 一年多次分紅成為新亮點(diǎn)

2024年，滬市主板共1259家公司宣告現(xiàn)金分紅，占盈利公司的比例達(dá)93%；分紅總額達(dá)1.77萬億元，同比增長(zhǎng)6%，整體分紅比例達(dá)39%，同比提升0.83個(gè)百分點(diǎn)，股息率3.6%。其中，1041家公司分紅比例超30%、447家分紅比例超50%，90家股息率超5%。

分紅穩(wěn)定性不斷增強(qiáng)，2024年，滬市主板1038家公司連續(xù)三年實(shí)施分紅，占比達(dá)61%，701家連續(xù)三年分紅比例超30%，172家連續(xù)三年股息率為3%以上。一年多次分紅成為新趨勢(shì)，全年共366家公司實(shí)施中期分紅，分紅金額達(dá)5749億元，同比分別增加3.4倍、1.9倍，春節(jié)前派息金額超2800億元，140余家公司已將2025年中期分紅計(jì)劃“提上日程”。

回購(gòu)增持實(shí)現(xiàn)翻番，專項(xiàng)貸款引導(dǎo)支持成效顯著。2024年，滬市主板公司新增披露回購(gòu)計(jì)劃400家次、重要股東增持計(jì)劃380家次，同比均實(shí)現(xiàn)翻番；擬回購(gòu)、增持金額上限分別達(dá)843億元、537億元，同比增長(zhǎng)近七成、超八成；82家公司同時(shí)披露回購(gòu)、增持方案，打出穩(wěn)市“組合拳”。2025年以來，回購(gòu)增持計(jì)劃規(guī)模再添780億元，涉及公司220余家。

回購(gòu)增持專項(xiàng)貸款引導(dǎo)支持成效顯著。自2024年9月創(chuàng)設(shè)以來，滬市主板披露利用專項(xiàng)貸款進(jìn)行回購(gòu)增持公告205家次，貸款總額超520億元。中國(guó)石化、中遠(yuǎn)海能等11家央企發(fā)揮帶頭作用，首批獲得貸款額度共計(jì)60億元；民營(yíng)企業(yè)積極響應(yīng)，海爾智家、三安光電等均獲得超10億元貸款支持。

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編輯：林鄭宏

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